时间：2024-04-20 04:02:16 | 来源：米乐m6平台网址 作者：M6米乐官网
6月17日，新能源赛道振兴，风电均分支团体走高，东方电缆603606）(603606.SH)涨停，中天科技600522）(600522.SH)、就手光电600487）(出.SH)等股拉升走高。行动海优势电的“血管”，海底电缆是海优势电项目斥地要紧合头。据猜度，海缆用度约占海优势电项目投资总额的8%-15%。天风通讯坚决看好海缆三强，另日2-3个季度中天科技、就手光电仍预测约50%空间。
2021年，环球风电招标量抵达88GW，同比增加153%，正处正在上升通道中。简直来看，陆优势电墟市生长更早，更为成熟，且受到土地资源等限定，天风证券601162）估计，海表21-25年陆风CAGR为4%。海气宇电本钱大幅下降，2020年根据7%的收益率准备低于100美元/兆瓦时，依然低于局限区域的光伏、自然气、煤炭等能源的度电本钱，更具经济性上风。
海底电缆是海优势电场的要紧设置，是全体风电场运转组织中的“血管”和“神经”。即日宇宙首条500千伏三芯海缆策画创设本领计划通过专家评审。此前，我国海优势电场聚集送出海底电缆苛重采用220千伏电压品级。500千伏三芯海底电缆使用于工程推行中，活着界上并无先例，该海缆单回送出间隔抢先60公里，是宇宙上电压品级最高、单根长度最长的三芯海底电缆，其坐蓐创造、装船运输、敷设安置和现场移交试验，也将是宇宙初度。
华创证券指出，遵循对现有风电装机容量计划的不统通盘计，“十四五”时间寰宇海优势电计划总装机量超100GW，且仍旧存超预期不妨。行动海优势电的“血管”，海底电缆是海优势电项目斥地要紧合头，据猜度，海缆用度约占海优势电项目投资总额的8%-15%，海优势电资产的急迅生长同步拉动海缆的需求增加。
天风通讯中央引荐标的中天科技、就手光电不断强势表示，平昔坚决看好海缆三强，前期调节也核心提示再上车时机，另日2-3个季度中天&就手仍预测约50%空间，解读、转化和见识如下：
1、 大涨理由：1）海风资产链上游价值/本钱消重；2）板块催化群集开释（国度战略支撑，海南、福修、山东等区域海风计划显然落地并希望加快推动）；3）横向斗劲海缆合头上风明显，海风高景气/海缆壁垒高+式样好+红利材干强/低估值。
2、 跟墟市相易反应，目前股价走势还没有若何去贸易个中个股Q2功绩，更多表示为贝塔趋向行情。预测另日，跟着中报预报披露时刻邻近，中天、就手的投资性价比上风仍较为明显，简直如下： A）行业向上趋向/景心胸确定性强（光纤光缆不断革新向上苏醒，海风海缆历久滋漫空间大）；B）Q2功绩好& 低估值拥有稀缺性；C）另日海缆招标落地催化多。
3、 另日潜正在超预期和提估值的点：1）海风大项目（青洲5、6、7，帆石1、2，射阳项目总共6GW）海缆招标，一朝落地印证式样好、红利材干强的逻辑，利于不断拔估值；2）跟着公司另日海表海缆订单不断落地，出海滋远程途确立，希望再次打破估值编造；3）光纤光缆预期低，目前墟市订价为估值下限，而资产基础面边际转化都是上行趋向，功绩和估值的弹性均有上行空间。
华创证券判辨师也展现，海缆行业壁垒较高，新晋企业难以抢占份额，竞赛式样较为聚集。我国海缆厂商编造化任职材干及产物材干非凡，先发上风显然。中天科技(600522.SH)、就手光电(600487.SH)、东方电缆(603606.SH)为代表的海缆龙头中央受益。
中天科技(600522.SH)：截至2021年尾，中天海缆供货功绩笼盖除南极洲以表的六大洲，总里程超20000千米。
就手光电(600487.SH)：公司是国内头部三家可能供应500KV以上海缆坐蓐企业之一，已通过±535kV柔性直流海缆型式实践。公司目前具有海工及海缆敷设船只共8只，具备8MW以优势机安置施工材干。
东方电缆(603606.SH)：截至一季度末公司正在手订单为91.87亿元，个中海缆编造54.64亿元，陆缆编造28.84亿元，海洋工程8.39亿元；2022年往后公司已通告披露海缆干系订单金额超50亿元。
宝胜股份600973）(600973.SH)：2021年公司海缆干系营业营收15.08亿元，同比+422.12%，毛利率高达38.66%。胜利交付220kV大长度、大截面光电复合海底电缆近400公里，公司海缆销量627公里，同比+137.31%。
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